Wat zijn futures? Uitleg voor beginnende handelaren

Geschatte leestijd: 14 minutes

Futures bieden beleggers de mogelijkheid om te anticiperen op prijsbewegingen in markten zoals indices, grondstoffen en valuta.

Deze derivaten zijn krachtig, maar complex, en brengen aanzienlijke risico’s met zich mee.

In dit artikel leert u wat futures zijn, hoe ze werken en waar u op moet letten bij het gebruik ervan. Zo bouwt u een stevige basiskennis voordat u zich verdiept in de wereld van futures trading.

Bent u op zoek naar een broker om futures te handelen, klik dan hier.

Wat is een future?

Een future is een gestandaardiseerd contract waarbij twee partijen afspreken om op een bepaald moment in de toekomst een onderliggende waarde – bijvoorbeeld een aandelenindex of grondstof – te kopen of verkopen tegen een vooraf vastgestelde prijs.

Het belangrijkste kenmerk van een future is dat het een derivaat is. Dat wil zeggen: de waarde ervan is afgeleid van een ander financieel product. Dat onderliggende product kan van alles zijn – van de S&P 500-index tot ruwe olie of goud.

Futurescontracten worden op een specifieke datum afgewikkeld. Afhankelijk van het contract worden futures contant of via fysieke levering afgewikkeld. Bij fysieke levering wordt het gespecificeerde product van de verkoper naar de koper vervoerd. Vanwege de variërende kwaliteit van de onderliggende waarde, zoals obligaties of grondstoffen zoals goud of tarwe, is het de verantwoordelijkheid van de leverende partij om de exacte specificaties van het product te bepalen. Echter, via LYNX is fysieke levering over het algemeen niet toegestaan. Om afwikkelingsclaims te voorkomen, is het verplicht om uw futureposities voor de vervaldatum te sluiten.

Waarom bestaan futures?

Hoewel futures tegenwoordig vaak worden geassocieerd met speculatie, liggen de wortels ervan in de agrarische markten. Al duizenden jaren geleden maakten boeren prijsafspraken om zich in te dekken tegen ongunstige marktomstandigheden. Dit oorspronkelijke doel – risico-overdracht tussen marktpartijen – blijft ook vandaag relevant.

Er zijn grofweg twee categorieën:

In beide gevallen gaat het om het beheersbaar maken van onzekerheid. Voor producenten is het bijvoorbeeld waardevol om vooraf zekerheid te hebben over afnameprijzen. Voor beleggers kan het een middel zijn om hun portefeuille af te dekken of om te profiteren van verwachte prijsschommelingen.

Hoe werkt een future contract?

Elke future heeft een aantal vaste kenmerken:

Dit zijn gestandaardiseerde elementen die per product verschillen. De specificaties zijn opvraagbaar in het TWS Handelsplatform of LYNX+ of via de website van de betreffende beurs.

Een grotere contractgrootte betekent dat elke puntbeweging in de koers een relatief grotere impact heeft op uw positie – zowel positief als negatief. Dit beïnvloedt niet alleen de potentiële winst of het verlies, maar ook de marginvereisten die u moet aanhouden. Over het algemeen geldt: hoe groter de contractwaarde, hoe hoger de vereiste margin.

Marginvereisten

Een belangrijk aspect van futures is dat u met een relatief klein bedrag een grote positie kunt innemen. Dit komt doordat u slechts een deel van de totale contractwaarde hoeft te dekken met eigen vermogen: de margin.

Er zijn verschillende vormen van margin:

Het margin-niveau beweegt mee met de volatiliteit van de markt. Bij sterke prijsbewegingen kan een automatische sluiting van de positie plaatsvinden als het margin-niveau onder het minimum zakt. In uitzonderlijke gevallen – bijvoorbeeld bij grote marktverstoringen buiten reguliere uren – kan zelfs een margin call optreden waarbij u moet bijstorten.

Meer informatie en een overzicht van de marginvereisten voor futures en FOP’s vindt u op de volgende pagina: Futures & FOPs Margin Requirements | Interactive Brokers Ireland

Waar worden futures verhandeld?

Futures worden uitsluitend verhandeld op streng gereguleerde derivatenbeurzen zoals de:

Deze beurzen garanderen de afwikkeling van transacties en elimineren het tegenpartijrisico: het risico dat één partij niet aan haar verplichtingen kan voldoen.

Wat zijn de openingstijden van futures?

Futures worden wereldwijd verhandeld op streng gereguleerde derivatenbeurzen, en veel van deze beurzen bieden bijna 23 uur per dag handel aan, vijf dagen per week. Dit betekent dat beleggers gedurende vrijwel de gehele handelsdag posities kunnen openen, aanpassen of sluiten – ongeacht hun tijdzone.

Toch is het belangrijk om te beseffen dat de liquiditeit van futures sterk varieert gedurende de dag. Die is meestal het hoogst tijdens de reguliere handelstijden van de onderliggende waarde. Bijvoorbeeld: voor een future op de Amerikaanse S&P 500-index is de liquiditeit doorgaans het grootst tussen 15.30 en 22.00 uur Nederlandse tijd, wanneer de aandelenmarkt in de VS geopend is.

Voor futures op Aziatische markten, zoals de Nikkei 225, ligt dat anders. De reguliere handelstijden van deze index vallen tussen 02.00 en 08.00 uur CET, wat het voor Europese beleggers lastiger maakt om tijdens piekliquiditeit actief te zijn. Buiten deze kernuren blijft handel in de meeste futures wel mogelijk, zij het vaak met lagere handelsvolumes en bredere spreads.

Het is daarom aan te raden om bij het handelen in futures niet alleen naar het onderliggende product te kijken, maar ook naar de contractgrootte, handelstijden en typische liquiditeitspatronen.

Wat zijn de voordelen van futures?

Futures worden door ervaren beleggers vaak gebruikt vanwege hun flexibiliteit. Enkele kernvoordelen zijn:

Welke risico’s zijn er?

De voordelen gaan hand in hand met risico’s die niet onderschat mogen worden:

Het is daarom essentieel dat futures alleen worden overwogen door beleggers die deze risico’s begrijpen en in staat zijn om gepast risicobeheer toe te passen.

Samenvattend

Futures kunnen een waardevol instrument zijn voor ervaren beleggers die actief hun portefeuille willen managen of inspelen op prijsschommelingen. Tegelijkertijd zijn ze niet geschikt voor iedereen. Wie zich op deze markt begeeft, doet er goed aan zich grondig te informeren en voldoende ervaring op te bouwen voordat er daadwerkelijk wordt gehandeld. In het artikel: “Futures handelen: Strategieën, risico’s en toepassingen” gaan we nog uitgebreider in op het handelen in futures.